• Anasayfa
  • Gündem
    • Politika
    • Yaşam
    • Türkiye
    • Dünya
  • Emek
  • Kadın
  • Ekonomi
  • Eğitim
  • Ekoloji
  • Sağlık
  • Bilim & Teknoloji
  • Yazarlar
  • Arka Sayfa
    • Fikir & Yazı
    • Belgesel & Film
    • Eylem & Etkinlik
    • Fotoğraf & Karikatür
    • Kitap & Dergi
    • Müzik & Video
Adil Medya
  • Ağustos 28, 2019
  • Hakkımızda
  • Yayın İlkeleri
  • Künye
Adil Medya

Ağustos 28, 2019
  • Anasayfa
  • Gündem
    • Politika
      Temelli: Soylu bize laf yetiştireceğine yapması gerekeni yapsın; kayyımın yaptıklarını araştırsın

      Temelli: Soylu bize laf yetiştireceğine yapması gerekeni yapsın; kayyımın yaptıklarını araştırsın

      HDP Demokratik Anayasa, Yargı Paketi ve Demokrasi İttifakı görüşmelerine başladı

      HDP Demokratik Anayasa, Yargı Paketi ve Demokrasi İttifakı görüşmelerine başladı

      CHP de "defterlerin açılmasını" istiyor

      CHP de "defterlerin açılmasını" istiyor

      Erdoğan: CHP'li belediye başkanları gerçek yüzlerini gösterdiler

      Erdoğan: CHP'li belediye başkanları gerçek yüzlerini gösterdiler

    • Yaşam
      ''Sadaka Taşları''

      ''Sadaka Taşları''

      Demirtaş: “İyi ki doğdun gülüm. Rojbuna te pîroz be.”

      Demirtaş: “İyi ki doğdun gülüm. Rojbuna te pîroz be.”

      Kürt siyasetçiler bayramı hapiste geçiriyor

      Kürt siyasetçiler bayramı hapiste geçiriyor

      Havaist servis otobüsü devrildi: 1 ölü, 7 yaralı

      Havaist servis otobüsü devrildi: 1 ölü, 7 yaralı

    • Türkiye
      Yeni Akit yazarı: "Hükümdar, çöküş döneminde yakınlarını idare edemeyeceği görevlere atar"

      Yeni Akit yazarı: "Hükümdar, çöküş döneminde yakınlarını idare edemeyeceği görevlere atar"

      Bakanlar, kayyımdan aldıkları ‘hediyeleri’ kendileri seçmiş

      Bakanlar, kayyımdan aldıkları ‘hediyeleri’ kendileri seçmiş

      10 Ekim Ankara Katliamı davası avukatlarından Davutoğlu'na

      10 Ekim Ankara Katliamı davası avukatlarından Davutoğlu'na

      Davutoğlu: Terörle mücadele defterleri açılırsa birçok insan, insan yüzüne çıkamaz

      Davutoğlu: Terörle mücadele defterleri açılırsa birçok insan, insan yüzüne çıkamaz

    • Dünya
      Almanya'da aşırı sağcılar "göçmen avına" çıkmış

      Almanya'da aşırı sağcılar "göçmen avına" çıkmış

      Arakanlı Müslümanlar, soykırımın ikinci yılını dua ederek andı

      Arakanlı Müslümanlar, soykırımın ikinci yılını dua ederek andı

      Putin, ABD'nin füze testine karşı önlem alacağı uyarısında bulundu

      Putin, ABD'nin füze testine karşı önlem alacağı uyarısında bulundu

      İdlib'de denklem değişiyor: Türkiye kendini nasıl konumlandıracak?

      İdlib'de denklem değişiyor: Türkiye kendini nasıl konumlandıracak?

  • Emek
  • Kadın
  • Ekonomi
  • Eğitim
  • Ekoloji
  • Sağlık
  • Bilim & Teknoloji
  • Yazarlar
  • Arka Sayfa
    • Fikir & Yazı
      Yeni Akit yazarı: "Hükümdar, çöküş döneminde yakınlarını idare edemeyeceği görevlere atar"

      Yeni Akit yazarı: "Hükümdar, çöküş döneminde yakınlarını idare edemeyeceği görevlere atar"

      Önemli Olan Devrimin İkinci Günü Devrimci Kalabilmektir

      Önemli Olan Devrimin İkinci Günü Devrimci Kalabilmektir

      Sosyalizmin dışında bir gelecek yok! Bilen varsa söylesin?

      Sosyalizmin dışında bir gelecek yok! Bilen varsa söylesin?

      Yılların Etkisi ve Kuşaklar Arası Geçiş

      Yılların Etkisi ve Kuşaklar Arası Geçiş

    • Belgesel & Film
      National Geographic 'Türkiye'nin suyunu korumak için' harekete geçti

      National Geographic 'Türkiye'nin suyunu korumak için' harekete geçti

      “Hakikat özgür kılar”: Amed Tiyatro Festivali başlıyor

      “Hakikat özgür kılar”: Amed Tiyatro Festivali başlıyor

      Mülteci Film Festivali 'Dönüş'le başladı

      Mülteci Film Festivali 'Dönüş'le başladı

      Ruanda soykırımı Netflix'te

      Ruanda soykırımı Netflix'te

    • Eylem & Etkinlik
      Antikapitalist Müslümanlardan Madımak Açıklaması

      Antikapitalist Müslümanlardan Madımak Açıklaması

      'Sınır Tanımayan' YeryüzüSofrası İstanbul-Tekirdağ il sınırında

      'Sınır Tanımayan' YeryüzüSofrası İstanbul-Tekirdağ il sınırında

      Barış Akademisyeni Altınel için Lyon'da eylem: Fransa'dan memuru için kararlılık bekliyoruz

      Barış Akademisyeni Altınel için Lyon'da eylem: Fransa'dan memuru için kararlılık bekliyoruz

      ''İzmir'de İftar; Vakit Yeryüzü Sofrası Vakti''

      ''İzmir'de İftar; Vakit Yeryüzü Sofrası Vakti''

    • Fotoğraf & Karikatür
      Dünyanın en ünlü şehirlerinde çekilmiş en eski fotoğraflar

      Dünyanın en ünlü şehirlerinde çekilmiş en eski fotoğraflar

      Hayata, Ölüme ve Fotoğraflara Dair...

      Hayata, Ölüme ve Fotoğraflara Dair...

      e-Devlet'in başlattığı soyağacı sorgulama, başlamadan çöktü

      e-Devlet'in başlattığı soyağacı sorgulama, başlamadan çöktü

      “Küçük Picasso” olarak anılan Afgan mülteci Fahrad Nouri ilk sergisini açıyor

      “Küçük Picasso” olarak anılan Afgan mülteci Fahrad Nouri ilk sergisini açıyor

    • Kitap & Dergi
      Özgür Toplum Arayışları (1)

      Özgür Toplum Arayışları (1)

      “Haysiyet” üzerine...“Erdemin amacı sadece ve sadece erdem olmalıdır”

      “Haysiyet” üzerine...“Erdemin amacı sadece ve sadece erdem olmalıdır”

      ŞİİRE DAİR “Olympos Mektupları”

      ŞİİRE DAİR “Olympos Mektupları”

      Dijital Minimalizm

      Dijital Minimalizm

    • Müzik & Video
      Şarkı söyleyerek direniyorum

      Şarkı söyleyerek direniyorum

      Nazım Hikmet'in Anısına Bestelenmiş 11 Şiiri

      Nazım Hikmet'in Anısına Bestelenmiş 11 Şiiri

      "Geleceğim Sensin Koro ve Orkestrası"ndan TBMM'DE Konser...

      "Geleceğim Sensin Koro ve Orkestrası"ndan TBMM'DE Konser...

      Tahran'da Beethoven anısına konser

      Tahran'da Beethoven anısına konser

Siyaset faiz düğmesine bastı: Faturasını hep beraber ödemeyeceğiz

Siyaset faiz düğmesine bastı: Faturasını hep beraber ödemeyeceğiz

Temmuz 26, 2019 Ekonomi 0 comments 292

Facebook Twitter Google+ LinkedIn Pinterest

DW Türkçe’de Uğur Gürses’in yaptığı analize göre, yüklü faiz indirimi bir taraftan orta vadede TL’nin kırılganlığına yeni bir kapı açarken, diğer taraftan da kısa vadede kredi büyümesine katkı sağlayamayacak.

Görevden alınan başkanın yerine atanan yeni Merkez Bankası başkanı ve kurulu kendilerinden isteneni verdi; bağımsızlığı kalmayan Merkez Bankası Para Politikası Kurulu, kısa vadeli faizleri yüzde 24’ten 4.25 puan düşürerek, yüzde 19.75’e çekti.

Görevden alma sonrasında ay ortasında Cumhurbaşkanı Erdoğan gazetecilerle bir araya geldiğinde, “Faizi ciddi manada düşüreceğiz. Faiz düştüğü anda enflasyonun da ciddi manada düştüğünü göreceksiniz” demişti.

Bankanın doğrudan siyasi direktif altına girerek yüklü olarak yaptığı bu faiz indirimin potansiyel riski şu: Hep olduğu gibi “kısa farla” sadece öne bakarak yani bugüne bakarak ölçülmesi, yeni risklere cesaret verecek. “425 baz puan indirdik, piyasaya hiçbir şey olmadı” bakışı ile yeni yüklü indirimlere cesarete veren bir kapı açılmış oldu.

Daha fazlası, baz etkisiyle Eylül’de yıllık enflasyonun 3-5 puan daha gerilemesi mümkün; böylece “faizin 4.25 düşürülerek enflasyonun da 4 puan gerilediği” biçiminde “şehir efsanesine” inanacaklara kötü bir kılavuz da oluşacaktır, yeni bir cesaret hamlesi de gelecektir.

İşin doğrusu, küresel konjonktürde de benzer tabloyu görmek mümkün; faiz indirimleri her zaman finansal varlık sahiplerini, yatırım fonlarını memnun eder. Onlar da kısa vadeli “vur-kaçın kokusunu” aldılar. Çünkü faiz indirimleri varlık fiyatlarını yukarı doğru iter.

Türkiye gibi yapısal sorunlarıyla derin bir krize giren bir ülkede, faizi indirerek sorunları çözmek mümkün değil. İlave faiz indirimlerinin geleceği sinyalleri de kısa vadede varlık fiyatlarını yukarı itebilir ancak orta ve uzun vadede sert değer kayıplarını da bünyesinde büyütür.

Krediyi büyütmez

Faiz indirimi, kredi çöküşü yaşayan finansal sektöre ve reel sektöre yeni bir kredi kaynağı sağlayamayacak ne yazık ki. Meclis’ten geçen “yeniden yapılandırma” içeren torba yasada olduğu gibi. Yasanın çıkmasının şirketlere yeni kredi imkânı, bankalara da fon sağlayamayacağı gibi.

Bir bankacı, bu faiz indirimini “el bombasının pimini çekmek gibi” biçiminde tanımlıyor.

Özellikle de S-400 teslimatı sonrasında Türkiye’ye uygulanabilecek potansiyel yaptırımların gündemde olduğu bir dönemde, ülkenin merkez bankası neden parasının korunma kalkanlarını indirir?

Yüklü faiz indirimi bir taraftan orta vadede TL’nin kırılganlığına yeni bir kapı açarken, diğer taraftan da kısa vadede kredi büyümesine katkı sağlaması zor.

Gelelim teknik tarafına.

Bankanın açıklamasının içeriğine gelmeden önce şekildeki dikkat çeken unsur; neredeyse eski metin şablonu tamamen atılıp yeni ve uzun bir metinle açıklanmaya çalışılıyor.

Banka faiz indirimi açıklamasında, “güncel tahminler yılsonu itibarıyla enflasyonun Nisan Enflasyon Raporu’nda verilen öngörülerin bir miktar altında kalabileceğine işaret etmektedir. Bu çerçevede Kurul, enflasyon görünümünü etkileyen tüm unsurları dikkate alarak, politika faizinin 425 baz puan indirilmesine karar vermiştir” diyor.

Özeti şu: Enflasyon, yılsonuna doğru enflasyonun seyrine dair tahminimizin de altında çıkabilir, bu yüzden faizin 4.25 puan düşürüldüğü anlatılıyor.

Açıklamada, bundan sonra ne yapılacağının da işaretini veriyor; geçen ay bankanın metinlerine giren “hedeflenen patikanın” belirleyici olacağı. Yani enflasyon bankanın tahmin ettiği seyirde giderse faiz düşüşü devam edecek: “Enflasyondaki düşüşün hedeflenen patika ile uyumlu şekilde gerçekleşmesi için para politikasındaki temkinli duruşun sürdürülmesi gerekmektedir. Bu çerçevede, parasal sıkılığın düzeyi ana eğilime dair göstergeler dikkate alınarak enflasyondaki düşüşün sürekliliğini sağlayacak şekilde belirlenecektir”.

Geleceğe sinyal

Ağustos ayında da olağanüstü bir fiyat hareketi olmazsa 12 Eylül’de yeni faiz indiriminin sinyali veriliyor.

Bankanın Nisan sonundaki enflasyon tahmini: Enflasyonun 2019 yıl sonunda yüzde 14.6 olacağı tahmin edilirken, bunun yüzde 12.1 ile yüzde 17.1 aralığında olabileceği öngörülüyordu. Merkez Bankası’nın piyasa uzmanlarından derlediği Beklenti Anketi’nin en son Temmuz verilerine göre, yılsonu için beklenen enflasyon seviyesinde Haziran beklentilerine göre kayda değer bir düşüş yok; yüzde 15.85’ten yüzde 15.01’e geriledi.

Yukarıdaki açıklamada yer alan “parasal sıkılığın düzeyi ana eğilime dair göstergeler dikkate alınarak enflasyondaki düşüşün sürekliliğini sağlayacak şekilde belirlenecektir” biçimindeki cümleden, Cumhurbaşkanı’nın “faiz sebep enflasyon netice” biçimde özetlediği “yaklaşıma” gönderme mi var pek anlaşılmıyor. Yani para politikası sıkı olduğu için mi enflasyon düşecek, yoksa enflasyondaki düşüşü sağlayacak olan bu yapılan gevşetici adım mı?

Bu yüklü faiz indiriminin uluslararası koşullara da bakılarak alındığı, potansiyel yeni indirimlerin de buna paralel olacağının açıklama metninde izleri var.

Merkez Bankası Ağustos’un ilk haftasında patlak veren Brunson krizi sonrası TL’deki çöküşü bir süre izlemiş, para politikasındaki sıkılaşmayı ise piyasaya likiditeyi sadece gecelik vadede yüzde 19.25’le vererek yapmış, politika faizini ise 13 Eylül’de 17.75’ten 24’e yükseltmişti.

Şimdi yüzde 19.75’le yaklaşık olarak geçen yılki seviyeye geri dönülmüş oldu.

Bankanın bir sonraki toplantısı 12 Eylül’de yapılacak.

Bu “düğmeye basmayla” yaşadıklarımız kimine “laboratuvar” olarak eğlenceli gelse de, topluma faturasını hep beraber ödemeye devam edeceğiz.

Uğur Gürses

 

  • Kaynak © Deutsche Welle Türkçe
  • Facebook
  • WordPress

Yorumunuzu bırakın Cancel reply

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.

İlgili Haberler

Açlık sınırı 2 bin 58 lira! Ekonomi
Ağustos 26, 2019

Açlık sınırı 2 bin 58 lira!

Sigaradan alınan vergi artırıldı Ekonomi
Ağustos 15, 2019

Sigaradan alınan vergi artırıldı

TÜKODER Başkanı Aziz Koçal: Beş yılda kredi ve kredi kartı borcu 525 milyara ulaştı Ekonomi
Ağustos 15, 2019

TÜKODER Başkanı Aziz Koçal: Beş yılda kredi ve kredi kartı borcu 525 milyara ulaştı

Zaman Akışı

Ağu 27 12:14
Politika

Temelli: Soylu bize laf yetiştireceğine yapması gerekeni yapsın; kayyımın yaptıklarını araştırsın

Ağu 27 08:46
Ekoloji

İzmir ve Manisa’da ormanlarda maden talanı için süreç başladı!

Ağu 27 08:39
Bilim & Teknoloji

İlk Avrupalılar, Farklı Bölgelerden Gelen Göçmenlerdi

Ağu 27 08:16
Emek

İBB, İSMEK’e 1676 öğretmen alacak; işte şartlar

Ağu 27 08:08
Dünya

Almanya’da aşırı sağcılar “göçmen avına” çıkmış

Ağu 27 07:53
Türkiye

Yeni Akit yazarı: “Hükümdar, çöküş döneminde yakınlarını idare edemeyeceği görevlere atar”

Ağu 26 20:13
Politika

HDP Demokratik Anayasa, Yargı Paketi ve Demokrasi İttifakı görüşmelerine başladı

Ağu 26 10:47
Ekonomi

Açlık sınırı 2 bin 58 lira!

Ağu 26 10:23
Politika

CHP de “defterlerin açılmasını” istiyor

Ağu 26 10:13
Dünya

Arakanlı Müslümanlar, soykırımın ikinci yılını dua ederek andı

Ağu 26 10:10
Türkiye

Bakanlar, kayyımdan aldıkları ‘hediyeleri’ kendileri seçmiş

Ağu 25 13:57
Gündem

Kadınlar öldürülmesin; İstanbul Sözleşmesi ve 6284 Sayılı Yasa Uygulansın!

Ağu 25 08:31
Sağlık

Psikolog mu, Psikiyatrist mi? Hangisine gitmeliyim?

Ağu 25 08:20
Politika

Erdoğan: CHP’li belediye başkanları gerçek yüzlerini gösterdiler

Ağu 25 08:12
Kadın

Erkek şiddeti hız kesmiyor

Ağu 25 08:05
Gündem

Emine Bulut’un katiline, destek veren şahıs tutuklandı

Ağu 25 07:41
Türkiye

10 Ekim Ankara Katliamı davası avukatlarından Davutoğlu’na

Ağu 24 08:35
Sağlık

Bel tutulması nasıl geçer?

Ağu 24 08:00
Türkiye

Davutoğlu: Terörle mücadele defterleri açılırsa birçok insan, insan yüzüne çıkamaz

Ağu 24 07:47
Dünya

Putin, ABD’nin füze testine karşı önlem alacağı uyarısında bulundu

Ağu 24 07:09
Emek

Hastane kapanacak, personele işsizlik kalacak

Ağu 24 06:54
Türkiye

‘A Takımı’

Ağu 23 08:40
Politika

Seneye yine seçim var: Muhtarlar için yeniden sandık

Ağu 23 08:30
Türkiye

Dersimliler: Hukuksuzluğa karşı hep birlikte duralım

Ağu 23 08:16
Türkiye

İdlib’de denklem değişiyor: Türkiye kendini nasıl konumlandıracak?

Ağu 22 12:04
Türkiye

Esad Rejimi Türk Gözlem noktasına ateş açtı!

Ağu 22 08:18
Türkiye

‘Bölge halkı yasaklarla sindirilmek isteniyor’

Ağu 22 08:04
Bilim & Teknoloji

WhatsApp’tan bir yenilik daha: ‘Para transferi’ dönemi

Ağu 22 07:54
Türkiye

”Atatürk’ün şartlı bağışına aykırı işlem yapılamaz”

Ağu 22 07:48
Göçmenler

ABD göçmen çocukları sınırsız olarak tutabilecek

  • Fikir & Yazı
  • Eylem & Etkinlik
  • Fotoğraf & Karikatür
  • Kitap & Dergi
  • Belgesel & Film
  • Müzik & Video
  • Yukarı Dön